今年(nian)，螺紋(wen)(wen)鋼現貨價(jia)(jia)格(ge)走勢疲弱，絕對價(jia)(jia)格(ge)處(chu)于近5年(nian)的低(di)位水平。以杭州(zhou)20mm螺紋(wen)(wen)鋼為例，目前(qian)價(jia)(jia)格(ge)在(zai)3800元/噸附近，現貨價(jia)(jia)格(ge)較去年(nian)高(gao)點出(chu)現大幅下(xia)跌，已跌至5年(nian)以來的低(di)位附近。螺紋(wen)(wen)鋼期貨2205合(he)約目前(qian)在(zai)3500元/噸附近，相比現貨價(jia)(jia)格(ge)約有300元/噸的貼(tie)水，也處(chu)于歷年(nian)來較低(di)位置。
供應端粗(cu)鋼(gang)(gang)產(chan)量仍將下(xia)降。從2021年(nian)開始，鋼(gang)(gang)鐵行業進入壓縮(suo)粗(cu)鋼(gang)(gang)產(chan)量的(de)(de)時代。2022年(nian)1—9月，粗(cu)鋼(gang)(gang)產(chan)量為(wei)78083萬噸(dun)，同比(bi)降低2505萬噸(dun)。從目前(qian)的(de)(de)信息來(lai)看，2023年(nian)的(de)(de)政策依(yi)然是壓縮(suo)粗(cu)鋼(gang)(gang)產(chan)量，同時提高品(pin)種(zhong)鋼(gang)(gang)的(de)(de)比(bi)重(zhong)。據統計，1—9月螺紋鋼(gang)(gang)產(chan)量約為(wei)13403萬噸(dun)，同比(bi)下(xia)降2368萬噸(dun)。
鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)行(xing)業(ye)面(mian)臨大面(mian)積虧(kui)損。在(zai)全球能源價(jia)(jia)格(ge)(ge)高(gao)企(qi)、原(yuan)料價(jia)(jia)格(ge)(ge)居(ju)高(gao)不(bu)下(xia)(xia)的(de)背景下(xia)(xia)，目前(qian)鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)行(xing)業(ye)虧(kui)損比例較(jiao)大。展望2023年，鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)(tie)行(xing)業(ye)能夠壓(ya)(ya)縮利潤(run)的(de)品種(zhong)主要是(shi)焦煤(mei)和(he)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)，焦煤(mei)價(jia)(jia)格(ge)(ge)和(he)能源價(jia)(jia)格(ge)(ge)高(gao)度相(xiang)關，也是(shi)未來能夠壓(ya)(ya)縮利潤(run)最大的(de)品種(zhong)，而鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)價(jia)(jia)格(ge)(ge)雖然還(huan)有壓(ya)(ya)縮空間，但(dan)空間并不(bu)大。此外，遠期(qi)價(jia)(jia)格(ge)(ge)臨近非(fei)主流(liu)礦(kuang)(kuang)的(de)成本(ben)線，市場對2023年鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)非(fei)主流(liu)礦(kuang)(kuang)存在(zai)減產預期(qi)。短流(liu)程電爐(lu)鋼(gang)(gang)廠目前(qian)也處于虧(kui)損狀(zhuang)態，廢鋼(gang)(gang)供應存在(zai)一定問題，2023年產量(liang)預計難有大幅回升。
目前(qian)，市場處(chu)(chu)于主動(dong)去庫(ku)階段，2023年將逐(zhu)步進入補庫(ku)周(zhou)期。鋼(gang)鐵行業上(shang)中下游(you)庫(ku)存(cun)當前(qian)都處(chu)(chu)于偏(pian)(pian)低(di)水(shui)平，鋼(gang)廠和貿易商也(ye)處(chu)(chu)于主動(dong)去庫(ku)存(cun)周(zhou)期，下游(you)訂單偏(pian)(pian)弱(ruo)，補庫(ku)意愿偏(pian)(pian)低(di)。據(ju)相關機(ji)構統計，全國鋼(gang)廠螺(luo)紋鋼(gang)庫(ku)存(cun)為205.57萬(wan)噸(dun)，同比(bi)約下降37萬(wan)噸(dun)，處(chu)(chu)于2019年以(yi)來的(de)歷史低(di)位水(shui)平。全國螺(luo)紋鋼(gang)社會(hui)庫(ku)存(cun)為433.95萬(wan)噸(dun)，同比(bi)約下降155萬(wan)噸(dun)，也(ye)處(chu)(chu)于2019年以(yi)來的(de)歷史低(di)位水(shui)平。市場情緒(xu)不佳，投機(ji)情緒(xu)較弱(ruo)，對螺(luo)紋鋼(gang)的(de)補庫(ku)需(xu)求較低(di)。目前(qian)的(de)庫(ku)存(cun)水(shui)平對應需(xu)求尚可，倘若(ruo)2023年需(xu)求穩中回升(sheng)，中間環節庫(ku)存(cun)又偏(pian)(pian)低(di)，容(rong)易造成螺(luo)紋鋼(gang)價格(ge)快速上(shang)漲，屆時可能(neng)會(hui)出現與2015年、2016年類似的(de)行情。
2022年(nian)(nian)，鋼鐵行業(ye)(ye)需(xu)求(qiu)(qiu)面臨大(da)幅萎縮(suo)局面。房(fang)地(di)(di)產行業(ye)(ye)調整(zheng)、美元加(jia)息(xi)等(deng)都對(dui)需(xu)求(qiu)(qiu)端有直接或間接的(de)影(ying)響(xiang)。房(fang)地(di)(di)產需(xu)求(qiu)(qiu)占用鋼總需(xu)求(qiu)(qiu)的(de)40%以上，在“保交樓，穩預(yu)期(qi)”等(deng)政策指(zhi)導下(xia)，2023年(nian)(nian)房(fang)地(di)(di)產行業(ye)(ye)將(jiang)呈(cheng)現復蘇態勢，用鋼需(xu)求(qiu)(qiu)有望(wang)恢復。2022年(nian)(nian)3月以來，美聯儲已連(lian)續6次加(jia)息(xi)，累計加(jia)息(xi)375個基點，這(zhe)給(gei)全球金融市場帶(dai)來影(ying)響(xiang)，也給(gei)鋼材出口需(xu)求(qiu)(qiu)帶(dai)來影(ying)響(xiang)。今年(nian)(nian)12月美聯儲還將(jiang)有一次加(jia)息(xi)，但預(yu)計2023年(nian)(nian)加(jia)息(xi)預(yu)期(qi)將(jiang)大(da)幅減(jian)弱。
綜(zong)上所述，鋼鐵行業面(mian)臨著產(chan)量壓減、企業虧損(sun)、中(zhong)下游不樂(le)觀以及主動去庫的(de)(de)局面(mian)。展(zhan)望(wang)2023年，螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)(wen)鋼市場(chang)的(de)(de)矛盾點(dian)并不在供(gong)(gong)應端(duan)，而在需(xu)(xu)求端(duan)。2023年外(wai)圍宏觀環(huan)境能(neng)否改(gai)善是螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)(wen)鋼供(gong)(gong)需(xu)(xu)博弈的(de)(de)焦點(dian)。從螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)(wen)鋼庫存端(duan)、利潤端(duan)、供(gong)(gong)應端(duan)來看，目前螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)(wen)鋼價格相(xiang)對偏低估，尤其是螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)(wen)鋼期貨2305合約價格。（期貨日報）
